Общество с ограниченной ответственностью Профессиональная коллекторская организация "Филберт"
1. Профиль
ООО «ПКО Филберт» оказывает услуги по взысканию просроченной задолженности юридических лиц через судебные процедуры и внесудебное урегулирование споров. Специализируется преимущественно на работе с крупными компаниями и государственными организациями. Деятельность сосредоточена в России и странах СНГ.
2. Финансы
Выручка компании стабильно росла до 2022 г., но затем снизилась из-за экономических санкций и ограничений платежей госструктур. Чистая прибыль демонстрирует положительную динамику, хотя в отдельные периоды была отрицательной. Долгосрочный кредитный рейтинг компании не присваивался. Текущий чистый долг низкий относительно EBITDA, около 0,5x. Показатели P/E и EV/EBITDA сопоставимы со средним уровнем сектора финансовых услуг. Отсутствие дивидендной политики.
3. Драйверы роста
- Усиление работы с госструктурами и бюджетными учреждениями после введения санкций;
- Развитие международного направления бизнеса;
- Расширение спектра услуг по взысканию задолженностей.
4. Риски
- Отраслевой риск: снижение спроса на коллекторские услуги из-за улучшения финансового состояния клиентов (средняя вероятность, среднее влияние);
- Регуляторный риск: возможное ужесточение регулирования деятельности коллекторов (средняя вероятность, высокое влияние);
- Санкционный риск: продолжение ограничений на работу с госучреждениями (высокая вероятность, значительное влияние);
- Ликвидность и доверие контрагентов: необходимость обеспечения бесперебойного финансирования текущих операций (низкая вероятность, низкое влияние).
5. Итог
Бумага относится к умеренному уровню риска. Подходит консервативным инвесторам, готовым принять отраслевые риски. Рекомендуется отслеживать изменения экономического климата и нормативной базы отрасли. Триггеры слома тезиса: санкции против госструктур, резкое ухудшение экономической ситуации в РФ, повышение регулятивных требований к коллекторской деятельности.